欧盟碳市场经过多年的发展已走过三个阶段 ， 目前处于第四阶段 ， 前三个阶段发展过程中 ， 欧盟交易体系不断完善 ， 覆盖的国家、行业与企业范围逐渐扩大 ， 配额分配中拍卖的比例逐渐提高 。 第四阶段从2021年开始实施 ， 减排目标是在1990年的基础上减少40%的碳排放 ， 每年配额总量下降2.2% 。
金融产品方面 ， 欧盟碳市场在成立初期便发展出相应的衍生品 ， 包括远期、期货、期权、掉期等 ， 期货交易非常活跃 ， 2018 年碳衍生品合约交易量是现货交易量的 6 倍左右 。
欧盟碳市场参与主体呈现出多元化的特点 ， 其中 ， 金融企业包括商业银行、投资银行、私募基金等 ， 这些主体或直接投资碳产品 ， 或提供中介服务 。
碳定价机制方面 ， 欧盟碳市场碳价历经数次变动 ， 2007年曾大幅下滑 ， 主要源于供给过剩以及金融危机带来的碳排放需求萎缩 。 针对碳价低迷的现象 ， 欧盟不断完善机制 ， 允许碳配额跨阶段储存使用 ， 避免配额在阶段末期造成供过于求的情况；同时将碳配额总量设置从成员国自下而上提出总量控制目标变为欧盟委员会统一制定配额 ， 以保证碳配额的稀缺性 。
小贴士：碳质押的定义
碳质押是指企业以自身现有或未来可获得的碳资产作为标的物进行质押贷款的融资模式 。 在碳交易机制下 ， 碳资产具有了明确可计量的市场价值 ， 为碳资产作为质押物发挥融资担保增信功能提供了可能 ， 而碳资产质押融资则是碳排放权和碳信用作为企业权利的具体化表现 。
编辑丨叶子
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