证券日报 上市公司开年定增募资857亿元 42家基金公司参与 平均浮盈超30%
本报采访人员 王思文
2020年2月份再融资新规正式落地 ， 为一部分非定增主题公募基金参与定增投资提供了发展空间 。 基金等各类投资机构“跑步入场” ， 定增市场投资者结构呈现多元化发展态势 。
《证券日报》采访人员根据Wind资讯数据统计 ， 今年以来截至2月3日 ， 已有57家上市公司累计实施701次定向增发 ， 共计募资857.09亿元 。 而在去年同期 ， 实施定向增发的上市公司仅有19家 ， 共计募资341.65亿元 ， 今年以来参与定向增发的公司数量和定增金额出现显著“双增长” 。
其中 ， 基金公司旗下产品共参与了40家上市公司的定增项目 ， 累计出资143.46亿元 ， 占同期上市公司定增募资总额的16.74% 。 据《证券日报》采访人员进一步统计 ， 今年以来参与定增的基金公司共有42家 ， 财通基金、兴证全球基金、易方达基金、华夏基金和国泰基金参与增发配售次数较多 。
【证券日报|上市公司开年定增募资857亿元 42家基金公司参与 平均浮盈超30%】 随着今年以来市场的大幅调整 ， 定增溢价现象时有发生 。 《证券日报》采访人员根据Wind资讯数据统计 ， 截至2月3日 ， 今年以来实施的57个定增项目中 ， 有48个项目溢价 ， 占比超八成 。 具体来看 ， 2月3日的收盘价与增发价相比较 ， 有19只个股涨幅超过30%（按后复权计算） ， 更有6只个股的涨幅已经超过了100% 。
定增股的整体表现优异 ， 也使得部分参与定增项目的基金收益率表现可嘉 ， 甚至出现了收益超过100%的情况 ， 年内定增项目浮盈最好的基金甚至已经收到了250%的收益 。
整体来看 ， 今年以来截至2月3日 ， 42家基金旗下有数据统计的产品参与定增项目的平均回报率为30.59% ， 浮盈的基金已有36只 ， 占比达到85% 。
招商证券基金研究团队分析认为：“对于深入研究企业价值 ， 长期持有个股的基金经理而言 ， 定增策略相当于一种套利策略 ， 能有效降低持仓成本 。 ”
在定增业务中业绩领先的九泰基金表示：“随着竞争的加剧 ， 定增收益率的获取将越来越取决于对市场、行业及具体项目的研究 ， 而非仅仅凭借折价率 ， 这也意味着定增投资将不断走向专业化和精细化 。 研究的深入度和精准度或将对定增收益率和胜率造成的影响愈加重大 。 ”
九泰基金定增投资中心总经理在公开采访中表示 ， 在定增投资标的选择方面 ， 坚持从上市公司较强的盈利能力、可持续的成长、合理估值三个维度进行筛选 。
“需要注意的是 ， 由于定增锁定期限制 ， 如果基金规模大幅下降 ， 定增持仓可能造成投资组合比例失衡 。 因此 ， 规模更大的基金更适合采用定增策略进行收益增强 。 ”招商证券基金研究团队提醒称 。
《证券日报》采访人员在采访多家有定增产品的基金公司后也了解到 ， 大多数基金公司对定增基金的发展口径一致——“是未来的方向” 。
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