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证券日报 年内11家公司触发“面值退” 7家公司股价在“警戒线”附近徘徊

主持人于南：随着改革的不断深入 ， 我国资本市场优胜劣汰和资源配置优化已初见成效 。 在此基础上 ， 进一步健全退市机制的呼声亦越来越高 。 日前 ， 沪深交易所发布改革后的退市制度征求意见稿 ， 意味着广受关注的新一轮退市制度改革正式启幕 。
本报采访人员 孟 珂
退市新规正在征求意见 ， 退市股也即将增添新成员 。
近日 ， 有两家沪市上市公司触发面值退市条件 。 据《证券日报》采访人员梳理 ， 截至12月22日 ， 年内沪深两市共有18家公司被强制退市（或已经被交易所启动强制退市流程） ， 其中面值退市11家 ， 占比为六成 。 业内人士认为 ， 未来面值退市将成市场化退市的主要形式 ， 投资者炒作绩差股的热情将持续降温 ， 同时 ， 越来越多的投资者将对于业绩连续亏损、财务造假、内幕交易等高风险个股敬而远之 。
股价低于1元
则投资价值不被市场认可
苏宁金融研究院特约研究员何南野对《证券日报》采访人员表示 ， 一旦上市公司股价持续低于1元 ， 可以说明其股票价值已经不被市场认可 ， 业绩连年亏损 ， 公司经营管理已出现严重问题 ， 因此退市是大概率结果 。 近两年因低于面值而被退市的上市公司数量增多 ， 可以预计未来面值退市或成市场化退市主流 。
综合来看 ， 这些低价股都具有业绩大幅下滑、债务违约压力大等特征 。 资料显示 ， 最近两家触及面值退市的上市公司中 ， 一家公司持续亏损 ， 且2020年前三季度净利润为-6.23亿元；另一家公司今年前三季度营业收入暴跌93.73%至216.94万元 ， 公司账面货币资金仅剩545.9万元 ， 但短期借款却高达10.49亿元 。
何南野表示 ， 随着A股注册制向全市场推进的步伐加快 ， 新上市企业的增多 ， A股国际化趋势加强 ， 好企业将受到资金的追捧 ， 差企业将无人问津 ， 因此 ， 低价股本质上是投资价值的缺失 ， 要想从低价股上获得较好的投资回报是很难的 。
面值退市
需注重投资者保护
12月14日 ， 沪深交易所发布退市规则征求意见稿（以下简称“征求意见稿”） ， 其中在交易类指标方面 ， 将原来“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于面值”修改为“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元” 。
《证券日报》采访人员据东方财富Choice数据整理 ， 截至12月22日 ， 剔除暂停上市的公司 ， 有78只股票价格低于2元/股 ， 其中 ， 有7只股票价格在1元/股附近徘徊（低于1.1元） 。
中山证券首席经济学家李湛接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 征求意见稿修订面值退市细则 ， 将推动市场化退市的发展 ， 加快市场的出清速度 ， 提高退市效率 ， 实现优胜劣汰 ， 对上市公司形成有力激励和约束 。
据《证券日报》采访人员梳理 ， 截至12月22日 ， 按照交易所终止上市日期计算 ， 年内退市锐电、天茂退、东沣B退、天宝退、退市美都、盛运退等共有11家公司因股票连续20个交易日收盘价均低于1元面值被终止或即将终止上市 。 相比2019年6只面值退市股 ， 今年面值退市公司数量大幅增加 。
李湛表示 ， 虽然今年面值退市公司数量有所增加 ， 但整体数量还是相对较低 ， 随着未来退市新规正式出台 ， 触及退市红线的企业将持续增加 ， “1元股”的风险显著加大 ， 常态化的退市机制将得到进一步完善 ， 预计未来的退市股票数量也将呈现增加趋势 。
面值退市股逐渐增多 ， 加大投资者保护成为迫在眉睫之事 。 李湛表示 ， 对投资者而言 ， 退市新规将引导更多的投资者把关注重点回归到上市公司基本面 ， 引导投资者形成健康成熟的价值投资理念 。 在加强投资者保护上 ， 一方面监管部门需要完善事前预警机制 ， 对上市公司实现严监管 ， 压实中介机构责任 ， 加大对违法违规行为的打击力度；另一方面需完善集体诉讼制度与民事赔偿制度 。
【证券日报|年内11家公司触发“面值退” 7家公司股价在“警戒线”附近徘徊】 何南野表示 ， 面值退市股增多 ， 对资本市场和投资者而言是好事 ， 有利于加强资源的优化配置 ， 让好企业能够获得更多的资源支持 ， 进而做大做强 ， 培育出更多更伟大的企业 ， 让投资者能够分享到其成长的红利 ， 降低投资者的投资风险 。 但需要注意的是 ， 对于即将因面值退市的股票 ， 需加强信息披露 ， 以降低投资者买入的风险 。

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