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作者 | 李新笛
继两个月前发布首个令人大跌眼镜的“元宇宙”财报之后 ， META在美东时间4月27日盘后再次公布了一份令市场喜忧参半的财报 。
「忧」主要在于 ， 财报显示 ， 22年Q1公司总营收为279.1亿美元 ， 低于FactSet分析师平均预期的282.8亿美元 ， 同比增长7% ， 为2012年上市以来的最低增速 。 经营利润率为31% ， 低于去年一季度的43% 。
同时 ， 公司给出的第二季度的收入指引将在280亿美元到300亿美元之间 ， 这低于分析师预计的306亿美元 。
「喜」主要包括 ， 公司该季度的净收入74.65亿美元 ， 尽管同比下降21% ， 并且已经连续第二个季度下降 ， 但高于分析师预期的71亿美元 。 每股收益2.72美元 ， 高于市场预期的2.56美元 。 同时 ， Facebook3月份的日均活跃用户为19.6亿 ， 同比增长4% ， 好于分析师的平均预期 。
财报发布会上 ， 扎克伯格表示接下来将会放慢对人工智能基础设施、商业平台和现实实验室的部分投资步伐 ， 预计 2022 年的总?出将在87-920亿美元之间 ， 低于之前预期的90-950亿美元 。
在Q2财报发布后 ， META股价一度暴涨近20% 。 截止美东时间4月27日盘后 ， META的股价为207.08美元 ， 涨幅达到18.37% 。
今年以来 ， META是奈飞之后又一个股价崩塌的 FAANG 五大科技股之一 。 由于今年二月发布首份“元宇宙”财报显示公司利润降幅超过预期 ， 营收前景黯淡 ， 日活跃用户减少 ， 这份财报发布后Meta的股价已经下跌了近44% ， 公司市值损失了近3880亿美元 。
但尽管一季度财报的发布似乎重燃市场信心 ， 但META依旧面对日益激烈的社交平台用户争夺战、广告业务的隐私逆风、元宇宙业务的持续重投入、俄乌战争带来的不确定性加剧等不利因素叠加 ， 长期的前景尚不明朗 。
「广告」主业面临逆境作为公司营收支柱 ， META的广告业务并不好过 。
财报显示 ， Meta第一季度的广告收入为269.98亿美元 ， 同比增长6.1% ， 低于市场预期 ， 也低于2021年各个季度的广告业绩同比增速 ， 同时也是2021年二季度以来的最低水平 。 其中 ， 一季度应用系列的广告展示量同比增长 15% ， 每个广告的平均价格同比下降 8% 。
【扎克伯格噩梦难醒：Meta增速拉垮，元宇宙难当重任】导致广告收入不及预期的原因包括俄乌战争影响欧洲企业的广告投放 。 22年Q1 ， 欧洲是META所在各个地区中唯一一个广告营收下降的市场 ， 该季度营收为63.64亿元 ， 略低于上年同期的63.73亿元 。
苹果ios隐私政策调整也为META的广告收入带来持续性负面影响 。 去年四季度 ， Meta公司预计 ， 由于ios隐私政策的调整 ， 这一影响预计至少会达到100亿美元的规模 。 今年一季度 ， META同样强调IOS 15将会影响广告增长目标和业绩衡量 。
META的广告收入当下正在面临强逆风 ， 接下来 ， 来自欧盟对META等科技巨头的管控 ， 将会继续对其主营业务产生不利影响 。
今年3月24日 ， 欧盟公布了《数字市场法案》（Digital Markets Act ， 简称 DMA） ， 该法案将反垄断治理的矛头瞄准苹果、谷歌、Meta、亚马逊和微软 ， 旨在规制五大公司在欧洲的商业行为和市场主导地位 。 一旦硅谷巨头们违反了 DMA ， 他们将面临高达其前一财政年度全球年营业额最多 10% 的罚款 ， 以及高达 20% 的再犯罚款 ， 甚至有被拆分的风险 。
紧接着在4月23日 ， 欧盟就《数字服务法》（Digital Services Act ， 简称 DSA）的广泛条款达成一致 。 这项法案将迫使科技公司对其平台上出现的内容承担更大的责任 ， 包括更快地删除非法内容和商品 ， 向用户和外部研究员解释他们的算法如何工作 ， 以及对虚假信息的传播采取更严格的行动 。 如果不遵守规定 ， 公司将面临高达其年营业额 6% 的罚款 。
这两个法案可能会在今年晚些时候生效 ， 叠加苹果ios隐私政策、俄乌战争不确定因素 ， 以及通胀和宏观供应链影响广告主预算等因素 ， META的广告业务前景无疑被蒙上一层阴影 。
用户增速恢复 但不利因素仍在作为全球最大的社交应用软件 ， META的活跃用户规模增长已经趋于平缓 ， 加上来势汹汹的短视频平台TIKTOK对用户的争夺 ， 让META的活跃用户增速受到极大影响 。 去年四季度 ， 公司的日活跃用户基数减少了200万 。
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