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我相信大部分人原本几乎没有听过“镍” ， 这种金属是新能源汽车电池的必要元素 ， 确实比较重要 ， 但非业内人士（包括我自己）还没有到关心某类基础原材料的地步 。
不过 ， 这两天如果你没有听到过与“镍”有关的新闻只能说明信息滞后的有些离谱了 ， 尤其是关心投资、理财、财经领域的朋友 。
这次的“镍”矿事件涉及基础原材料、期货套期保值、非法“逼仓”、俄乌冲突等众多元素 ， 情况相当负责 ， 可能也是自2020年中行原油宝事件后国内机构被海外资本绞杀的又一典型案例 ， 为什么受伤的总是我们呢？值得反思 。
事件主角均是全球知名企业青山集团是国内著名钢铁生产企业 ， 主营业务中包括了“镍”的生产 ， 这家公司在印尼等地拥有自己的“镍”矿 ， 在全球“镍”市场拥有一定的话语权 。
值得注意的是青山集团是浙江省第二大民企 ， 规模仅次于知名汽车制造商吉利汽车 ， 在2021年全球500强企业排名中以424亿美元的营业收入排在第279位 。
我相信很多人都没听过这家世界500强企业的名号 ， 青山集团因此被业内称为最低调的500强企业 。
青山集团是本次“镍”事件的主角之一 ， 另外一个主角的来头更大 ， 嘉能可集团是瑞士知名的大宗商品交易商 ， 是瑞士规模最大的企业 ， 在2021年世界500强的排名中以1423亿美元的收入位居第34位 ， 而在2020年的排名中各是高居全球第17位 。
两大巨型公司为了“镍”上演了一番惊心动魄的争斗 ， 冰与火的角逐中青山集团弱势尽显 。
到底是套期保值还是金融投资？3月8日 ， 伦敦金属交易所的镍价一天上涨了103% ， 创下历史新高 ， 最高涨超10万美元/吨 ， 要知道从2007年至今“镍”的天花板价只有不到5.2万美元/吨 ， 而两天前的“镍”价为2900美元 。
【遭海外资本狙击，青山集团失足镍矿老本行，金融投机没那么好做！】标的物价格上涨不是好事吗 ， 就像股票价格一直涨投资者应该高兴才对 ， 但对于做空的人来说就不是那么回事了 ， 青山集团恰恰是大量期货空单持有方 。
今年2月媒体就报道了青山集团囤积了大量“镍”的空头头寸 ， 根据消息人士透露 ， 青山集团手上的“镍”空头头寸多达20万吨 。
对于原材料经营企业来说在期货市场囤积空头头寸是很正常的事情 ， 大家可能不太了解期货的意义 ， 简单科普一下 。
所谓空单指的是一种出售义务 ， 企业在交易所开立期货空单后必须按照合约约定在确定的时间、确定的地点交付现货商品 ， 同时按照约定的价格收取货款 ， 之所以这么做是为了套期保值、提前锁定收入 。
比如 ， A公司仓库里有一些镍 ， 现在的市场价为3万美元一吨 ， A公司担心3个月后镍的价格下跌导致卖亏了 ， 于是在期货交易所开立空单约定3个月后不论市场价为多少均卖3万美元一吨 。
3个月后如果镍的价格跌到了2.5万美元 ， 那么A公司还是能卖3万美元 ， 相当于比那时的市场价“多卖”了5000美元；如果镍价没有下跌反而上涨到了3.3万美元 ， 那么A公司也不亏 ， 因为原本就打算卖3万美元 。
因此 ， A公司用期货做套期保值的目的是能够达成的 ， 也就是提前锁定价格 ， 规避镍价下跌风险 。
从上面的例子中可以看出套期保值成立的前提是手上得真的有货 ， 只有仓库里有“镍”才能确保未来顺利交割 ， 以提前锁定了的价格卖出商品 。
只是大部分人玩期货并不是用来成套期保值的 ， 而是金融投机 。
还是以A公司为例 ， 这次我们假设A公司仓库里根本没有镍 ， 甚至A公司就不生产镍 ， 开空单后A公司会在实物交割前（3个月之内）再开一张多单用于对冲 。
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