延续深挖个券投资思路，看好硬逻辑品种_来源：债市覃谈国君固收.专题研究|报告

来源：债市覃谈

国君固收.专题研究 | 报告导读：

投资观点：延续深挖个券投资思路，看好硬逻辑品种。周末贸易摩擦再度升级的消息让海外市场再起波澜，不过进入8月以后，国内权益市场对贸易摩擦的反应逐渐钝化，海外市场的走势更多影响A股的开盘。转债走势更为稳健，在一些大规模核心品种相继发布强赎公告后，存量高评级转债估值有支撑。弹性品种中，TMT华为产业链表现强势，接下来依然值得重点跟踪，后续新发转债也建议积极打新参与。另一方面，2020年开始将有越来越多的公司进入回售期，对于长期破面、当前回售收益率较高的品种而言，已经逐渐进入条款博弈的窗口期。后续依然建议重点挖掘个券投资机会，当下我们认为配置可以偏向平衡，推荐有长期逻辑支撑的板块和公司，以及安全边际较高、收益风险比较高的品种。当前我们依然重点推荐四只品种：长信、水晶、苏银、明泰，对应3条投资主线：1）科技行业，其他科技转债推荐拓邦、曙光、启明、精测、洲明等；2）金融行业，其他金融转债推荐中信、长证、敖东等；3）绝对价格不高、收益风险比较高的转债，其他标的推荐雅化、中来、九州等。