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顶级投资家30条交易法则：打破一些惯例和格言，重视非主流公司

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顶级投资家30条交易法则：打破一些惯例和格言，重视非主流公司

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顶级投资家30条交易法则：打破一些惯例和格言，重视非主流公司



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约翰逊10条交易法则：
1.要求公司具有约10%的最低收益 ， 这意味着公司的每年可获得的现金流红利有10% ， 或者公司的企业价值与现金流的倍数小于10倍 。
2.分散多样化的投资一般会持有50至200只股票 ， 而集中型的投资只持有4-5只股票 。 我一般会投资于10-12只股票 ， 在刚建立组合时所有股票的仓位都差不多 ， 但是随着时间的推移配比会发生变化 。
3.因为我是专注于公司经营基本面 ， 所以往往会长期持股 。 但是 ， 持股数量越少 ， 组合的投资收益越依赖于单个持股的表现 ， 因此越是集中型的投资 ， 管理者越是需要准确把握组合中的每家公司的内在价值 。 我的基金非常重视对公司内在质地的研究 。
4.一般时候 ， 我大约持有单只股票2-3年的时间 。
5.市场的效率往往与参与者的数量有着很大的关系 ， 公司市值越大 ， 就有越多的人关注 。
6.较小市值的股票往往有更少的人参与 ， 这往往使得其价格偏离价值 ， 市场相对无效 ， 这可以使得我们获得更多的超额收益 。
7.到底什么是价值？对于一个以基本面为参照的投资者 ， 可以计算现有资产的净值 ， 也就是以资产负债表为导向的分析 ， 或者是计算未来业务带来的现金流量的贴现价值 ， 也就是以损益表为导向的分析 。 我的方法是以分析企业业务的未来现金流收益为主 ， 并对与资产负债表相关的风险保持敏感 。
8.一旦开始关注公司的整个经营业务的价值 ， 你就会关注公司现金流收益 ， 而不是公司的会计利润 。
9.我对自由现金流的定义是 ， 在每日、每月、每季度结束的时候可以公布剩余的资金 ， 这些资金可以从公司转移出来 ， 而不会对公布的经营产生任何影响 。
10.成长对于投资者来讲 ， 是一个创造价值的重要组成部分 。 但如果你为增长付出成本 ， 当企业确实增长了时 ， 你就会获得超额收益 。
辛普森10条投资法则：
1.了解一项潜在投资的负面信息非常重要 ， 要清楚自己为何不愿买入的理由 。 这是确认投资想法的关键因素 ， 会使人们更加深入地了解相关的企业 。
这种方法不仅是心怀谦卑、敢于对即便在过往获得成功的观点进行论证 ， 而且也超越了一般常识 。 对于看好的投资 ， 强迫自己换另外的角度 ， 从逻辑上考虑可能的缺点和漏洞 ， 就仿佛要驳倒自己的投资论题一样 。
如果一项投资想法能够经受起这些审视 ， 就认为可以确信无疑、毫无保留地将其纳入自己的组合 。
2.要审慎地停留在“自己的能力范围”内 ， 不要投资于自己不熟悉的领域 。
3. 绕开自己不熟悉的领域并非意味着固步自封 。
4.即便飞越半个地球 ， 也要抓住学习机会 ， 找遍各种观点来佐证自己的想法 ， 达成最周全的投资决策 。
5.许多专业投资人的持有期限过短而令人可惜 。 持有时间与投资成果有必然联系 ， 持有越久收益越丰厚 ， 反之亦然 。
6. 股票并非绝对的便宜 ， 也没那么贵 。
7.尝试去怀疑一些惯例和格言 ， 不要忽视非主流公司 。
8.从长远来看 ， 和股价上涨最直接相关的是其股东的回报 。 一个有着利润丰厚业务的公司的管理层 ， 通常都会用超额现金去扩大规模直至无利可图 。 而回购股票与之相比 ， 无疑是一个利用超额资金的更好方法 。
9.短期投资不具有可预见性 ， 而长期来看 ， 优质公司股东有非常大的机会获得高于市场平均收益 。
10.要获得高于市场平均回报最好是投资于少数几家符合标准的公司 。 辛普森说 ， 如果我们对15个公司有把握 ， 那就针对这15个公司做投资 ， 不能遍地撒网 ， 因为我们不可能对所有公司都能做到透彻的了解 。
江平10条投资法则：
1.投资与交易这一职业 ， 一方面有其惊险刺激、点石成金的魔力 ， 另一方面 ， 世上竟无一人子承父业 ， 可见其必定有得有失 。
2.战略上要自信 ， 要有打败一切敌人的信心和勇气；战术上要谨慎 ， 要时刻认识到自己知识与水平的局限性 。 准备交易时必须如临深渊、如履薄冰 ， 对每一个细节都不要放过 。

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