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最近 ， 不少券商公布了6月份的金股名单 ， 虽然在众多投资者眼中这个没多大意义 ， 处处透露着：伤害性不大 ， 侮辱性极强 。
但作为机构 ， 对外也需要体现其专业性 ， 不可能随便
在众多券商的金股名单中 ， 提到最多的就是东方财富 ， 券商集体推荐一个券商 ， 这也是个有意思的事情 。
对于东方财富 ， 老张一点也不意外 ， 不论市场在任何位置 ， 都不意外 ， 其在老张的成长池子中也从未动过 。
即便东方财富在前面从33调整到22 ， 老张也一点没有担心过 ， 池子调整多次 ， 其就在那里 。
一般情况下 ， 对于一个公司 ， 我从来不去预测价格 ， 而是在对待公司上 ， 经常会思考几个问题：
第一 ， 这个公司所在的赛道还好不好 ， 是不是赛道的好公司 。 东方财富所在的大财富领域 ， 目前正处于蓬勃发展的初期 ， 居民入市和财产大搬家才刚开始 ， 最近百亿规模的基金再次呈现频频限售状态 。
第二 ， 公司的稀缺优势还在不在 。 东方财富的牌照优势和流量优势造就了其独特的稀缺性 ， 这个在前面的文章中刚刚分析过 。
第三 ， 整个市场趋势还在不在 。 对于A股 ， 在人民币升值趋势以及国内经济强劲复苏、消费释放、居民财富大搬家下 ， A股慢牛是强国的必然 。 而公司的盈利能力会不断凸显 ， 特别是细分领域的核心龙头公司 ， 在份额和品牌优势下 ， 盈利能力会更强 。
【郎酒|稀缺龙头，东方财富的看点在哪里？】第四 ， 安全线问题 ， 如果你是现在介入可能要承受一定的煎熬 ， 如果是现在有比较高的盈利安全垫 ， 就会从容的很多 。
从大
从公司经营层面看 ， 公司的ROE开始持续攀升 ， 这个对公司是至关重要的 ， 证明公司盈利能力的大幅提高 。
从ROE拆解方面看 ， 影响ROE的因素包括净利率、总资产周转率和权益乘数（也可看做资产负债率） ， 可怕的是 ， 东方财富在这三个方面齐头并进 。
净利率方面 ， 近几年持续攀升 ， 主要是公司手握巨大的流量优势 ， 获客成本在持续下降 ， 规模成本优势日益凸显 ， 公司营业成本率从2018年72.8%降至2020年的36.7% 。
经营企业应该都知道 ， 一个公司能稳定住净利率就很不错了 ， 要是能连年大幅提升 ， 那就相当厉害了 ， 要么成本端有持续的优势 ， 要么持续涨价下还能卖得动 ， 要么费用端持续缩减 。
由于证券行业价格战激战正酣 ， 东方财富能取得净利率的提升主要就是靠的成本端的优势 ， 这个也是流量下的王者 。
总资产周转方面 ， 也出现持续攀升 ， 公司资产利用效率提高 。
资产负债率方面 ， 也呈现温和攀升的走势 ， 这说明公司在有条不紊
所以 ， 赛道是好赛道 ， 公司依然在不断的提升盈利能力、营运能力等等 ， 成长也基本是确定性的 。
投资上专注你的专注 ， 一切都会顺其自然 ， 一切都自有安排 。
……
今天市场出现调整 ， 主要是相关喊话后人民币升值趋势被拉升 ， 外资流入受限 ， 但这只能抵挡一会 ， 大趋势还在 。
今天无操作 ， 明天找机会接点消费龙头 。
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