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中国证券报 A股频现“土豪级”大额分红

截至3月29日晚20点 ， A股共有720家上市公司对外披露2020年年报 。 其中 ， 有572家上市公司宣布2020年度进行现金分红 ， 占比达到79.44% 。 从分红比例看 ， 每10股分派金额预计超过5元的有91家 ， 超过10元的有31家 。
受大额分红分配方案影响 ， 3月29日 ， 中国神华A股股价涨停 ， 港股股价涨幅达10.34% 。 中国证券报采访人员梳理发现 ， 随着A股上市公司年报披露进入加速期 ， 年度拟进行大额分红的上市公司频现 ， 但是宣布分红后的股价走势差异较大 。
“上市公司分红前的股价高低 ， 也是影响分红预案发布后股价走势的重要因素 。 ”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出 ， “股价低、每股分红比例高的公司 ， 分红性价比更高 ， 这类公司股价受到追捧是可以理解的 。 ”
频现大额分红方案
中国神华3月26日晚披露的2020年年度利润分配方案显示 ， 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数 ， 向全体股东派发2020年度末期股息每10股人民币18.1元(含税) 。 按截至2021年3月26日公司总股本198.69亿股计算 ， 拟派发现金红利约359.62亿元(含税) ， 占2020年度国际财务报告准则下归属于本公司所有者的本年利润的100.3% ， 占中国企业会计准则下归属于本公司股东的净利润的91.8% 。
数据显示 ， 截至3月29日晚20点 ， A股共有720家上市公司对外披露2020年年报 。 其中 ， 有572家上市公司宣布2020年度进行现金分红 ， 占比达到79.44% 。 从分红比例看 ， 每10股分派金额预计超过5元的有91家 ， 超过10元的有31家 。 英科医疗、江铃汽车、爱美客、云南白药、硕世生物5家上市公司每10股分派股利金额超过30元 。
从已披露大额分红计划的上市公司股价后续表现看 ， 分化较为明显 。 以英科医疗为例 ， 年报显示 ， 2020年度 ， 公司拟向全体股东每10股派发现金红利30元(含税) 。 公告发布后 ， 英科医疗股价大幅下挫 。
针对宣布大额分红计划后上市公司股价的不同表现 ， 中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受中国证券报采访人员采访时指出 ， 从表面上看 ， 中国神华所在的煤炭行业属于成熟行业 ， 分红意味着将投资人的投资归还给投资人 ， 而英科医疗所在的行业属于新兴产业 ， 投资人更加希望企业能够通过投资更好的项目 ， 发挥增值效应 。 此外 ， 受益于全球能源市场需求的复苏 ， 近期煤炭采选板块整体行情也不错 ， 中国神华的股价也是顺势而为 。
【中国证券报|A股频现“土豪级”大额分红】 成熟行业分红预期高
盘和林指出 ， 预判上市公司分红率的高低 ， 首先要看公司所在的行业 ， 成熟行业是高分红公司的聚集地 。 相比之下 ， 处于导入期或者成长期的公司分红率普遍不高 。 其原因在于 ， 对于成长性较高的行业 ， 投资人希望企业能够获得更有前景的投资项目 ， 如果企业盈利能力更强 ， 比投资人有更好的盈利能力 ， 把钱用在自身拓展业务也是不错的选择 。
董登新则认为 ， 上市公司需要培养一种连贯的、可预期的现金分红水平 ， 一次性的高分红水平只适合短期股价炒作 ， 并不值得提倡 。 长期具有高分红回报的上市公司 ， 才能长期受到资本市场的认可 ， 也是A股未来发展的趋势 。
从披露拟进行大额分红的上市公司业绩看 ， 多数公司2020年净利润增幅较大 。 因此 ， 已披露2020年业绩预告或业绩快报、但尚未披露年报的“绩优”股 ， 大额分红比例预期较高 。
江铃汽车之前发布业绩预告 ， 预计2020年净利润同比增长近三倍 。 3月29日晚 ， 江铃汽车发布2020年年度报告 ， 公司2020年共实现营业收入330.96亿元 ， 同比增长13.44%；实现归属于上市公司股东的净利润5.51亿元 ， 同比增长272.57%；基本每股收益为0.64元 。 公司拟向全体股东每10股派发现金红利34.76元(含税) 。
允泰资本创始合伙人、首席经济学家付立春认为 ， 目前A股市场更多是预期差导致的股价波动 ， 分红也遵循这一原则 。 分红本身作为上市公司非常重大的事件和决定 ， 对股价影响较大 。 当前 ， A股市场整体分红率依然较低 ， 一旦出现高比例分红 ， 往往会受到资金关注 。 不过 ， 有的公司分红是一次性的 ， 有的公司分完红后持续经营能力出现较大问题 ， 这些都需要投资者多方面考量 。

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