文章插图
1、指数基金是一个大家族，传统指数基金、ETF基金、ETF联接基金、指数增强基金都属于被动投资的范畴，它们都是跟踪特定指数的基金 。
2、听到这里可能有点懵：都是被动投资 ， 到底有什么区别？各种概念容易混淆，今天帮助客官们一文理清！
3、第一步，简单了解一下四类基金
4、E T F
5、即交易型开放式指数证券投资基金 ， 兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势和特色，是一种高效的指数化投资工具，策略类型丰富 。
6、ETF联接基金
7、将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金 ， 简单讲，就是投资于ETF基金的基金，同样密切跟踪标的指数表现 。
8、指数基金
9、指数基金就是以特定指数（如沪深300指数）为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，以追踪标的指数表现的基金产品 。
10、指数增强基金
11、诚如我们上期介绍的，指数增强是在跟踪指数的基础上，通过择时、择股、打新等手段，获取比标的指数更优的收益回报 。指数增强基金是被动投资与主动投资的结合 。
12、第二步，了解四类基金在交易中的差别和优势
13、第一，从交易费率上看，被动指数基金申购赎回费率普遍低，而ETF在二级市场上的交易费用更便宜 。
14、作为被动投资基金，几大类基金的申购、赎回费率普遍较低，以小景家的三只被动的场外交易基金为例，申购费率（金额<50万）为1.20%、赎回费率（7日<=期限<365日）为0.50%，申购或赎回时一次性收取 。
15、比较特别的是ETF基金，普通投资者一般不在一级市场上申购赎回，而是在二级市场上像买卖股票一样买卖ETF 。ETF佣金比率和买卖股票一样，而且免收印花税，故买卖ETF承担的总成本比买卖股票还低 。
16、虽然表面上看ETF的交易费用更低，但是单笔小额或者定投投资者请注意：通过某些证券账户买卖ETF时，有每笔最低的交易费限制，比如某些券商要求，即便是只投资1000元，也需要缴纳最低5元的佣金 。这种时候 ， 交易ETF基金的费率并不占优 。
17、第二，从基金管理运作费率上看，被动指数基金的运作费率普遍低，而ETF及其联接基金更具优势 。
18、除了一次性缴纳申购、赎回费，基金的运作费用包括管理费、托管费等，均会从基金净值中每日计提 。以管理费为例，整体上的排序为：ETF及其联接基金＜传统被动指数基金＜增强指数基金＜普通股票型基金，ETF及其联接基金的优势明显 。
19、第三，从跟踪误差上看，ETF的跟踪误差最?。?其次是ETF联接基金和被动指数基金，偏离度相对较大的是增强指数型基金 。
20、ETF因为特殊的申购赎回制度，可以满仓操作，并且不会受到申购、赎回对基金净值的冲击，理论上最贴合指数的走势 。
21、ETF联接基金以ETF为投资标的、传统被动指数基金复制指数走势的同时，因为通过场外申赎来买卖，必须保留一部分流动资产（现金 短债）以应对赎回 ， 受到申购赎回冲击大，会最终影响到跟踪误差 。
22、增强指数基金 ， 要求在传统被动指数基金的布局策略之上，基金经理可以通过择时、择股、打新等方式增厚收益 。既要跟踪指数，又要获取超额收益，对跟踪误差的要求会放得更宽一些 。
23、第四，从交易便捷程度来看 ， 场内交易的ETF基金和场外交易的ETF联接基金、传统被动指数基金、增强指数基金，各有优劣 。
24、普通投资者交易ETF基金，一般拥有证券账户即可，像买卖股票一样操作，非常便捷 ， 优势是可以在盘中实时买卖，流动性高 。但ETF是没法自动定投的，只能手动在每个月的某一天去购买一定金额 ， 相对繁琐 。
25、普通投资者在场外申赎其他三类基金，必须以交易日的收盘价格申购赎回 。但优势是 ， 这三类基金都可以进行定投，实现每月自动扣款，长期投资比较方便 。
26、第五 ， 从交易门槛来看，场外交易的三类基金申购门槛低至1元，门槛更低 。
27、二级市场上买卖ETF基金，最小买入单位为1手（即100份基金份额），最小卖出单位为1份 。而ETF联接基金、传统指数基金和指数增强基金 ， 如今的申购门槛低至100元、10元、1元，即使是零星资金也可以用来理财，真正实现闲钱投资 。
28、第六，从分红方式来看，场外交易的三类基金可自由选择分红方式 ， 更灵活 。
29、ETF基金场内的分红方式只有现金分红，传统指数基金的分红方式有两种：现金分红和红利再投资 。一般进行基金定投，推荐选择“红利再投资” ， 将分红直接转为基金份额，免去申购成本 。
30、第七 ， 从长期收益来看，指数增强基金的增强优势，获得了历史验证 。
【联接基金与指数基金区别 联接基金与指数基金区别是什么】31、四类基金中 ， 指数增强基金的最大优势，在于追求超出标的指数的收益 。在对全市场沪深300指数增强基金的业绩统计中，我们发现此类基金整体上确实是高于沪深300指数涨幅的，有良好的增强效果 。
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