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视点·观察|特斯拉、谷歌、亚马逊，科技巨头们为何都要拆股？

近期 ， 美国科技巨头掀起了一阵“拆股热潮” 。昨日 ， 特斯拉官宣拆股 ， 计划8月初的股东大会讨论通过1股拆3股的提议 ， 为两年来首次 。本周二 ， 亚马逊自1999年以来的首次股票拆分计划正式生效 ， 股价也再次成为三位数 。
视点·观察|特斯拉、谷歌、亚马逊，科技巨头们为何都要拆股？
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据媒体报道 ， 除了亚马逊、特斯拉之外 ， 今年谷歌母公司Alphabet、跨境电商Shopify、任天堂和GameStop均有可能进行股票拆分 。
拆股并不罕见 ， 多年来 ， 许多上市公司都进行了股票拆分 ， 巴菲特管理的伯克希尔·哈撒韦曾于2010年把B级股票1拆50 ， 苹果自1980年首次公开募股以来已经进行了五次拆股 。虽然这些公司拆分比例各不相同 ， 但有如此多的数十亿美元的公司进行拆股 ， 其中肯定有一些原因 。
如何拆？
先来了解一下如何进行股票拆分 ， 以亚马逊为例 ， 在5月27日持有亚马逊股票的股东 ， 在6月3日股票拆分时 ， 每持有一股 ， 将额外获得19股 。这不会让现有股东付出任何代价 ， 他们所持股票的价值也不会因拆分而改变 。
因此 ， 如果亚马逊拆分前股价在2500美元一股 ， 持有三股股份的股东在拆分日期后会拥有60股 ， 但他们的总投资仍将在7500美元左右（假设股价不会暴跌或飙升） 。
唯一的区别是 ， 亚马逊一股股票的价格将大幅下跌 。在本例中 ， 股价将从每股2500美元降至每股125美元 。对许多投资者来说 ， 只是你的炒股app上显示的数字稍有不同 。
为什么拆？
股票分拆看起来似乎毫无意义 ， 虽然显示不同的数字 ， 但公司仍然像以前一样运行 ， 市值没有变化 ， 股东所持股票的价值保持不变 ， 那为什么要这样做呢？
原因有很多 ， 其中大部分归结于投资者心理 。随着股价上涨 ， 买入股票开始显得难以承受 。1美元的股价意味着2500美元可以购买数千股股票 ， 而2500美元的股价意味着只可以买1只 。
这个问题超出了投资组合较为温和的投资者认知范围 ， 对于拥有1万美元投资本金的人来说 ， 以之前的价格购买一股亚马逊股票意味着将投资组合的25%投资于一家公司 ， 集中度较高 ， 并不能做到多元化投资 。
其次 ， 拆股有助于提高股票的流动性 ， 更容易买入或卖出 。亚马逊在文件中表示 ， 此举将使其员工更容易管理其持有的亚马逊股份 。此前 ， 如果他们想获得1000美元的现金 ， 他们需要抛售全部股份 ， 然后再将其余部分进行再投资 。股票分拆后 ， 他们卖出较少股票 ， 就可以得到所需的1000美元 。
还有更重要的一点 ， 拆股往往会伴随着股价上涨 。更多的投资者将更容易买入股票 ， 这可能会增加需求 ， 从而提高价格 。
本质上来看 ， 拆股不会真正改变任何事情 ， 公司的基本面将保持不变 。尽管如此 ， 自1980年以来 ， 进行拆股的公司在分拆生效后的12个月内的表现超出标普500指数16.3% 。
这是一个很好的相关性例子 ， 但不意味着有因果关系 。事实上 ， 拆股几乎肯定不能使其表现超出市场平均水平 。进行拆股的公司股价大幅上涨的一个先决因素是 ， 这些公司的业务一直表现良好 ， 在拆分之前可能已经超过了标普500 。
为什么现在拆？
为什么是现在掀起一股“拆股热潮”？还是以亚马逊为例 ， 亚马逊现在拆股还有一个额外的好处 。到目前为止 ， 2022年美国科技股损失惨重 ， 今年迄今亚马逊股价下跌了近30% 。苹果、Netflix、Meta和微软等公司的股价都遭受了类似的打击 。
很明显 ， 对于一家在股价低迷期 ， 2021大部分时间徘徊在3250美元大关的公司来说 ， 今年将是艰难的一年 ， 股票拆分可以改变这种看法 。
比如 ， 拆分后股价为125美元 ， 这种背景和价格关联就消失了 。同样的 ， 这还是关于心理方面的感知 。
对投资者意味着什么？
拆股对普通投资者意味着什么？最直接的一点是 ， 可以买得起了 ， 再也不用和别人合买股票 。
【视点·观察|特斯拉、谷歌、亚马逊，科技巨头们为何都要拆股？】但这也意味着不太可能拥有相同的股东权利 ， 比如对公司决策的投票权 。对于大多数投资者来说 ， 这可能不是什么大不了的事情 ， 但如果想在公司采取可持续商业实践等新举措中拥有发言权 ， 这可能很重要 。

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