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【拆解雀巢：宠物食品比奶粉好卖】
年轻人不愿意生小孩 ， 愿意养宠物、花钱在宠物身上 ， 这种趋势同时出现在一家公司的报表里 。
2月17日 ， 全球最大的食品公司雀巢公布2021年财务数据 ， 随后在电话会议中 ， 雀巢集团CEO马克·施奈德（Mark Schneider）和执行副总裁兼CFO Roger逐个解析了庞大的业务版图 。
2021年雀巢全线业务的有机增长率为7.5% ， 超过2020年的3.6% ， 是五年来最快一次 。 全年销售额增长3.3%至871亿瑞士法郎（945亿美元） 。 新兴市场的增长率达到7.8% ， 发达经济体7.2% 。
不足之处在于婴幼儿营养品业务 ， 特别是惠氏在中国的业务 ， 低迷了两年之后 ， 雀巢在2月17日对这部分资产进行了减值 。 施奈德表达了失望 ， 但同时也确认不会重估、出售这部分业务 。
(雀巢各产品线增长情况)
这两年疫情期间 ， 许多消费趋势发生变化 ， 比如人们习惯在家喝咖啡、采购冷冻食品、养宠物的也多了 ， 这些趋势反映在了雀巢的报表里：咖啡是有机增长的最大贡献者 ， 三大品牌中 ， 星巴克产品销售额增长17.1% ， 达到31亿瑞士法郎（2018年双方达成联盟 ， 由雀巢发展星巴克品牌的消费包装型产品） 。 普瑞纳宠物护理用品实现了两位数增长 ， 主要源于高端品牌和处方粮 。 美极等调味品销售强劲 ， 预制食品和烹饪辅料产品实现了高个位数增长 。 素食和植物基食品的销售额以两位数的速度增长 ， 达到约8亿瑞士法郎 。
奶粉不好卖
中国市场所在的AOA区域（亚洲、大洋洲和撒哈拉以南非洲地区） ， 销售额为207亿瑞士法郎 ， 有机增长率为4.2% 。 这一区域内烹饪、咖啡和宠物食品的市场份额有所增加 ， 但婴儿营养品市场份额在下降 。 雀巢旗下惠氏曾经占据中国奶粉市场第一的位置数年 ， 但逐渐在国产品牌崛起中失去优势 。 除了中国市场 ， 婴幼儿营养品在AOA区域内其他地区实现了正增长 。
单独看中国市场 ， 雀巢在2021年的增长率为低个位数 。 首要原因也是婴幼儿营养品销售额下滑 ， 如果不包括这部分 ， 在雀巢咖啡、调味品、普瑞纳宠物护理等的推动下 ， 中国市场能实现两位数的增长 。
（雀巢集团CEO马克·施奈德）
在被问及这一弱势业务时 ， 施奈德表态：“关于惠氏 ， 很明显 ， 在过去两年里 ， 我们对中国市场的表现并不满意 。 在审计师和董事会批准后 ， 我们在今天才宣布减值 ， 但问题已经酝酿一段时间了 。 我们必须重估账面价值 ， 并根据新情况进行调整 ， 包括对未来的预期 。 ”
在中国市场 ， 惠氏竞品美赞臣已经被利洁时被出售给春华资本 ， 雀巢旗下的徐福记业务也在2020年被出售 ， 外界在猜测雀巢是否有意出售惠氏 。 施奈德明确否认 ， “我们坚信中国有最大的婴幼儿配方奶粉市场 。 如果你想继续致力于这项业务 ， 就要留在那里继续竞争并获胜 。 这是我们的打算 ， 管理层已经采取了积极行动 ， 预计2022年效果会显现 。 ”措施包括提高产品在低线城市的影响力 ， 以及持续创新、提供高端产品 。
持续涨价
2021年 ， 雀巢全年净利攀升38.2％至169亿瑞士法郎 ， 原因包括消费者增加外出采买、产品涨价与市场占有率提升 。 原料涨价汹涌 ， 雀巢通过涨价化解了危机 。
17日 ， 雀巢CFO Roger引用数据 ， 2021年毛利率下降130个基点至47.8% ， 反映了成本上涨和涨价行动之间的时间差 。 2021年下半年 ， 原料、包材、运费、能源成本都显著上涨 。
上游成本中 ， 由于一些无法对冲或远期购买的项目 ， 通胀影响预计在2022年继续存在 ， 特别是上半年 ， 咖啡和金属材料涨价 。 雀巢公司预计通过多重措施缓解压力 ， 包括涨价、运用杠杆和提高效率来抵消通胀影响 。
对于大家关心的价格问题 ， 高管表示 ， 2022年预计将继续以负责任的方式逐步提高定价 。 同时 ， 雀巢会继续提供不同价位的产品 ， 专注于开发消费者负担得起的产品 ， 特别是能满足新兴市场营养需求的产品 。
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