拼多多成长的烦恼：用户增速放缓进入单客获取深水区_借助巨大流量和社交红利迅速成长起来的

借助巨大流量和社交红利迅速成长起来的电商平台拼多多，如今正在面临自己的成长烦恼。

5月20日晚间，拼多多发布了2019年第一季度未经审计财报。财报显示，按照美国通用会计准则（GAAP）计算，拼多多第一季度总营收为45.452亿元人民币（约合6.773亿美元），较上年同期的13.846亿元增长228%；归属于拼多多普通股股东的净亏损为18.777亿元（约合2.798亿美元），较上年同期的净亏损2.815亿元扩大567%。

可以看到，拼多多在营收与亏损两项最关键数据上，都获得了同比大幅增长。这也释放了两个信号，一是拼多多网络营销服务营收的增长，正在成为其总营收增长的新引擎；二是拼多多亏损同比涨幅较大，而环比增长情况有所改善。

虽然看起来拼多多的财报数据处于增长态势，但更重要的是，一直以来都是拼多多加分项的用户增长，却成了这一次财报的一个坑。

截至2019年3月31日的12个月期间，拼多多年活跃买家数达4.433亿，较去年同期增长超过50%；但与前三个季度相比，拼多多月活跃用户环比增速已出现放缓趋势。