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猎云网|IPO后，程维的下一步棋局

IPO后

文/黎曼
滴滴上市无疑是2021年度最火热的IPO之一 。
美国时间6月30日 ， 滴滴出行以16.65美金/股的价格在美国纳斯达克开市交易 ， 这个价格比之前预定的14美金发行价上涨约20% 。 按照当日最高估价计算 ， 滴滴市值一度飙升到800亿美金 。
不过 ， 截至当日美股收盘 ， 其股价重新跌落到14.14 ， 涨幅1% 。 以14美元的发行价计算 ， 滴滴此次至少募资44亿美元 ， 总市值为678亿美元 。
回溯滴滴九年发展历程 ， 它用时间向大家说明 ， 以前那个不被看好 ， 被嘲讽为“骗子”的企业 ， 不仅站稳了脚跟 ， 并在历经了重重困难后开始书写新的篇章 。
被嘲“不靠谱”
众所周知 ， 80后程维是一名白手起家的创业者 ， 并非顶尖名校毕业 ， 也没有优渥的家庭背景 。
程维的妈妈是一名数学老师 ， 但偏偏 ， 他却在高考时在数学上面犯了低级错误 ， 漏做了试卷最后一页的三道大题 ， 导致最后只能上北京化工大学 。
更令他懊恼的是 ， 他被学校从信息技术专业调剂到了行政管理这个冷门专业 。 颇有大局观的程维始终隐忍着 ， 他认为“学校在北京就是最好的安排 ， 出生在哪儿无所谓 ， 但必须在一线城市奋斗” ， 这个信念让他克服了对专业的不满顺利毕业 。
毕业后的程维也尝试做过保险、足疗保健等六七份工作 ， 但都没有超过三个月 ， 后来进入阿里巴巴 ， 成为他人生的第一个转折点 。
从销售做起 ， 他在阿里巴巴的八年时间里成功地从一名普通的销售员一路晋升 ， 曾是阿里巴巴B2B部门最年轻的区域经理 ， 担任过支付宝B2C事业部副总经理 。 而时任阿里巴巴副总裁的王刚 ， 也就是后来滴滴的天使投资人 ， 也曾是程维的领导 ， 他眼光毒辣 ， 在当时就认为程维绝非等闲之辈 。
时值2007年 ， 阿里巴巴在香港成功上市 ， 程维因拿着原始股而成了百万富翁 ， 随后财富自由的他离开阿里开始了自己的创业之旅 。
程维曾经在一次创业分享会中表示 ， 自己最后决定做滴滴 ， 其实更多的是靠个人直觉 。 由于此前在阿里工作 ， 杭州北京两边跑 ， 他经常因为打不到车而误机 ， 亲戚从老家来北京找他 ， 也因为打不到车 ， 耽误饭点 ， 因此他就想做一个打车软件 。
彼时正值2011年 ， 但他咨询了周围的人 ， 基本都认为 ， “司机连智能手机都没有 ， 做打车软件这种想法根本不靠谱 。 ”
但是王刚却毅然支持他 。 滴滴是王刚转型当投资人后孵化的第一个项目 ， 他回忆 ， 当时做一个打车软件的想法也是他们俩个一起碰撞并决定的 。
当时想做这个的考量有三：一是国内打车难 ， 是大众主流的刚性需求；二是国外有类似的模式并拿到了融资 ， 方向貌似可行；三是移动互联网的到来 ， 手机定位距离的属性变得越来越重要 。
最终王刚出资七十万 ， 程维出资十万 ， 于2012年5月开始创业 。
面对曾经周遭的不看好 ， 程维认为 ， 正是市场基础不成熟的情况下 ， 创业才可能成功 。 而智能手机已经普及的现在 ， 司机和乘客的用户习惯也教育好了再做打车软件 ， 基本上没有机会了 。
当时他面临的环境是：国内4G还尚未商用 ， 市场上的2g和3g网络上网很慢 ， 流量很贵；微信还没有开通移动支付业务 ， 虽然有支付宝 ， 但是并未在手机端流行 ， 绝大部分人打车 ， 还是要用现金；作为高度垄断的出租车行业 ， 30多年未曾变化 ， 已经形成了坚固的利益群体 ， 而且由于涉及到庞大的出租车司机群体 ， 政策上高度敏感......
“这个过程中你会听到很多质疑的声音 。 我每天都在问我自己这个事能不能做 ， 反复衡量 ， 不停的问自己 ， 不停的磨砺自己 。 这就是创业的第一关 ， 只有闯过这一关才可能成功 。 ”他分享自己对创业的看法时表示 。
在滴滴打车终于上线时 ， 一些被说服安装滴滴打车的司机还以为他们是骗子 ， 专门骗流量和话费的 。 因为手机流量消耗太快 ， 以至于打开滴滴软件的司机越来越少 。 后来他们给每个司机每个月补贴5块钱手机流量费 ， 就为了让司机们舍得打开滴滴 。
经过艰难的开头 ， 在程维看来 ， 创业的过程其实是不停地补短板的过程 。 因为 ， 对阿里销售出身的程维来说 ， 对技术一无所知 。 找到靠谱的技术合伙人 ， 线上化产品成为创业伊始最为重要的环节 ， 随后打造一个完美的团队同心协力 ， 再突破线下推广的重重阻碍 。 创业之路天时、地利和人和缺一不可 。
【猎云网|IPO后，程维的下一步棋局】事实上 ， 滴滴成长于狼窝 ， 除了要克服环境自身成长外 ， 还经历了中国互联网有史以来最惨烈的厮杀 ， 是一路尸山血海闯过来的 。
滴滴面临过一场又一场的“战争” 。 先是摇摇专车、打车助手、打车小蜜这些小玩家 ， 再是轰动一时的“快的滴滴之战” 。 继而Uber杀入中国 ， 最终将中国业务全部出售给了滴滴为结局 。 至此 ， 滴滴的地位才得以稳固 。
滴滴站稳市场之后 ， 网约车司机安全事件屡上新闻热点 ， 不断受到公众的攻击和质疑 。 如何保障司机利益、保障乘客安全、如何合理规划运营、如何提升使用体验……而所有这些 ， 滴滴没有前车之鉴 ， 只能一点点探索和解决 。
从“想法不靠谱”到如今大家离不开的打车软件 ， 程维用九年时间打造了一个678亿出行帝国 。
机构回报远高于程维等管理层
滴滴上市后 ， 程维的身价备受关注 。
虽然程维、柳青合计拥有超过48%的投票权 ， 但是程维持有的股份却显得“卑微” 。 此次IPO之前 ， 程维在滴滴持股仅有7% ， 而联合创始人、总裁柳青持股比例也仅有1.7% 。
和其他企业家相比 ， 程维或是明星企业中上市前持股最少的创始人了 。 公开资料显示 ， 拼多多上市前黄峥持股比例为51%；小米上市前夕雷军持股31%；京东上市前夕刘强东持股16%；而同为互联网三小巨头之一的美团在IPO前 ， 王兴个人持股也有11% 。
具体到财富值 ， 按滴滴目前的678亿美元市值测算 ， 程维持有公司IPO后6.5%股权 ， 价值约为44亿美元 ， 仅相当于黄峥如今471亿美元身家的9% ， 以及王兴250亿美元身家值的17%左右 。
最终受益者花落谁家？
滴滴上市 ， 最为受益的应该是其成立九年以来的背后的庞大投资机构阵营 。 据招股书显示 ， 九年来滴滴合计融资21次 。
首先不得不提的是天使投资人的王刚 。 王刚曾在关键时刻给予滴滴的70万元投资 ， 变成了超过70亿的回报 ， 成为创投史上一个无人打破的纪录 。
2020年2月26日 ， 王刚以80亿元人民币财富名列《2020世茂深港国际中心·胡润全球富豪榜》第2276位 。
除了王刚 ， 还有在滴滴还没有成熟产品时敢于押注的金沙江朱啸虎 。
王刚曾回忆 ， 在滴滴仅做出了一个演示和勉强上线的产品后 ， 他和程维想借此融500万美金 ， 但主流VC都没有给予理睬 。 在花完了王刚给的70万元后的几个月 ， 并不认识的金沙江创投合伙人朱啸虎通过微信找上门来 ， 几乎答应了程维和王刚开的所有条件 ， 滴滴才完成A轮融资 。
此后 ， 腾讯领投滴滴了B轮融资 ， 紧接着滴滴的融资都较为顺利 ， 且阵营都颇为庞大 ， 包括高瓴、红杉、软银、富士康、丰田等 。 这些投资机构在上市后账面收益至少超过60倍 ， 远超以程维为代表的滴滴管理层们 。
招股书中显示 ， 滴滴持股前三名为软银愿景基金持股高达21.5% ， 投票权21.5%；Uber持股12.8% ， 投票权12.8%；腾讯持股6.8% ， 投票权6.8% 。
一些参与滴滴融资的中资机构 ， 尽管没有公开详细的投资情况 ， 也同样有了不错的收成 。 只要是参与历史上滴滴各轮融资的投资者 ， 都分享到了远超一般水平的收益 。
滴滴的下一步棋局
滴滴近三年来表现如何？
总的算来 ， 滴滴在三年内亏损了353亿元 。 2018年、2019年和2020年 ， 滴滴净亏损分别为150亿元、97亿元和106亿元 。 滴滴在2021前三个月净亏损约为5.5亿元 。
招股书揭示 ， 滴滴主要有三大业务板块 ， 分别为中国出行业务（中国网约车、出租车、代驾和顺风车等业务）、国际业务（国际出行和外卖等业务）和其他业务（共享单车和电单车、车服、同城货运、社区团购、自动驾驶和金融服务等业务） 。 2020年 ， 此三类业务收入依次是1336亿元、23亿元和58亿元 。
可以看出中国出行业务依旧是滴滴最大的收入构成 ， 占比约94.3% ， 而国际业务占总收入约1.6% ， 其他业务占约4% 。
因此 ， 国际业务还有巨大的增长空间 ， 或将成为滴滴下一步的业务重点 。 此次招股书也显示 ， 滴滴计划将本次上市募资约30%的金额用于扩大中国以外国际市场的业务 。
一方面是基于全球出行市场前景明朗 ， 滴滴国际业务增长空间巨大 。
根据CIC的数据 ， 全球移动出行市场规模预计将从2020年的6.7万亿美元增长到2040年的16.4万亿美元 。 其中拉丁美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区（不包括中国和印度）的共享出行市场规模在2020年达到410亿美元 ， 预计到2025年将达到1170亿美元 ， 年均复合增长率为23.2% 。
另一方面 ， 滴滴出海的战略由来已久 。 2017年 ， 程维就表示要将国际化作为其战略方向的首位 。 他曾表示：“我们渴望成为一家真正的全球科技公司 。 尽管我们起步于国内 ， 但我们相信自己有能力帮助更多的人生活得更好 。 ”
2017年 ， 滴滴开启了海外扩张的第一步 。 它用10亿美元收购了巴西最大的网约车公司99 Taxi ， 并快速在拉丁美洲发展 。 自2015年开始 ， 滴滴主要通过投资入股的方式布局海外市场 ， 陆续投资了北美的Lyft、印度的Ola、东南亚的Grab、中东的Careem以及欧洲和非洲的Bolt(Taxify)等多家网约车平台 。
经过三年的海外投资布局之后 ， 滴滴于2018年年初亲自下场 ， 并将拉丁美洲作为其出海扩张的第一站 ， 也是目前为止其最为核心的战场 。
墨西哥是滴滴最大的海外市场 ， 据Dalia Research数据显示 ， 在滴滴进入墨西哥之前 ， Uber已在该地区占据了87%的市场份额 ， 部分城市的市占率甚至超过90% 。 但截至目前 ， 滴滴在墨西哥的市场占有率基本与优步持平 ， 甚至在去年疫情期间还一度超过后者 ， 拿下了近六成的市场份额 。
据悉 ， 拉丁美洲曾是Uber在美国之外的第二大市场 ， 但受疫情影响 ， Uber在2020年第三季度在拉美地区的收入同比降低了40% 。
目前 ， 滴滴最大的竞争对手就是Uber ， 虽然此前Uber已将中国业务出售给滴滴 ， 但随着滴滴加速国际业务扩张 ， 早已开始与Uber正面交锋 。
墨西哥首战告捷后 ， 滴滴加快了在南美洲进攻的脚步 ， 从智利到哥伦比亚、从巴拿马到阿根廷、从秘鲁到哥斯达黎加 ， 滴滴攻占了拉丁美洲近十个国家以及数百个城市的网约车市场 。
2020年 ， 滴滴再一次将海外市场扩展至澳大利亚、新西兰、日本以及俄罗斯等国家 。 今年年3月 ， 滴滴亲自进军非洲市场 ， 在不到1个月的时间里 ， 已经吸引了超过2000名司机 ， 2万多用户 。 今年6月 ， 滴滴还进军厄瓜多尔基多 ， 与Uber和西班牙打车平台Cabify展开竞争 。
招股书显示 ， 在全球范围内 ， 滴滴已经在15个国家的近4,000个城市、县和城镇开展业务 。 截止2021年3月31 ， 滴滴全球年活跃用户为4.93亿 ， 全球年活跃司机1500万 。
除了网约车业务 ， 滴滴也在积极拓展外卖业务 。 公开资料显示 ， 2019年12月开始 ， 滴滴和软银合资成立的DiDi Mobility Japan开启外卖业务“DiDi Food” ， 主要在巴西、墨西哥、日本开展 。
此外 ， 滴滴正在建设一个移动动出行帝国 ， 并一直在战略性部署四个关键要素 ， 包括共享出行、汽车解决方案、电动出行和自动驾驶 。
在滴滴的下一步长远战略中 ， 自动驾驶被视为未来出行设计的终极目标 。
2019年8月 ， 滴滴将自动驾驶部门拆分为独立公司 ， 专注于自动驾驶研发、产品应用及相关业务拓展 。 2020年5月底 ， 滴滴自动驾驶公司宣布完成A轮超5.25亿美元融资 ， 滴滴宣称和软银共同投资 ， 是国内自动驾驶公司获得的单笔最大融资 。 招股书数据显示 ， 在A轮融资结束后 ， 滴滴自动驾驶估值就已达到了34亿美金 。
今年5月31日 ， 据媒体报道 ， 滴滴自动驾驶公司即将完成新一轮融资 ， 融资额超过3亿美元 。 自2019年拆分至今 ， 滴滴自动驾驶共计融资超过11亿美元 。 按照目前滴滴自动驾驶公司估值 ， 据说已经超过50亿美元 。 可以看出 ， 自动驾驶已经成为滴滴的下一张王牌 。
滴滴自动驾驶公司首席运营官孟醒曾表示 ， 到2030年 ， 滴滴出行计划通过其网约车平台运营超过100万辆自动驾驶汽车 。
电动出行也将是滴滴的下一个关键组成部分 。 滴滴表示 ， 已经推出世界上第一辆专门为共享移动而建造的电动汽车 ， 并为此建立了覆盖全国的充电网络作为配套基础设施 ， 所有这些都改善了共享移动性用户体验 。
此外 ， 除了我们熟知的共享出行 ， 滴滴也增加了一系列汽车解决方案 ， 如租赁、加油、维护和维修 。 目的是帮助司机降低运营成本 ， 增加网络供应 ， 满足更大规模的需求 。

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