恐惧和贪婪是一对双胞胎 ， 往往会同时出现在一个投资者身上 。 比如前面说的总想卖在可转债的最高点 ， 即是对可转债大跌的恐惧 ， 也是对获得的收益不愿意看到回吐的贪婪 。
第八大误区：锚定心理因为你对未来的恐惧 ， 所以很容易找一个参照物 。 比如说你去市场买东西 ， 你如果不熟悉价格 ， 很容易和摊贩讨价还价 ， 而摊贩掌握了你的心理后 ， 故意开了一个天价让你砍价 ， 你觉得通过砍价获得了便宜 ， 其实你还是因为锚定了摊贩开出的高价而觉得占了大便宜了 。
在投资中一样 ， 有人卖出的理由就是赚钱了 ， 有了5%、10%的收益就觉得可以止盈了 ， 殊不知股票价格的涨跌和你的持仓成本基本没什么关系的 。 股票的基本面起了恶变 ， 比如说当时的乐视网 ， 因为看到账面出现亏损死活不愿意卖出 ， 导致最后不可收拾 。 同样因为基本面恶变 ， 下跌也不会因为你的持仓成本的高低而会停止下跌甚至反弹 。 凡此种种 ， 都是锚定效应在投资中给我们投资者带来的误区 。
第九大误区：惯性心理心理学上还有一个名词叫近因效应 。 就是说最近一次的成功或者失败的经历对未来的影响是非常大的 ， 就像俗话说的那样：一朝被蛇咬十年怕井绳 。 殊不知其实你遇到的一次失败或者成功的经历只是一个个案 ， 可能不具备普遍意义 。
我自己在投资经历中就多次犯了惯性心理 。 买认购者中了上海石化亏损后就10多年没碰股票；2008年大熊市靠债券获得了很好的收益 ， 到了2009年四万亿行情来了还是固守熊市中的债券思维模式 ， 错失了一次大牛市；到了2016年靠小市值策略大幅度跑赢指数 ， 2017年蓝筹行情来了还是固守原来的思维模式 ， 再次跑输指数 。 上次成功的就一直使用 ， 上次失败了就一直不敢碰 。 把自己遇到的一次个案当作普遍规律 ， 外界条件一变就产生失效 。
第十大误区：喜新厌旧心理和惯性心理正好相反的是喜新厌旧心理 。 过去股市里炒新是屡见不鲜 ， 这个炒新主要是新股上面没有套牢盘 ， 所以很多人不讲基本面不讲估值 ， 一个劲的往上炒 ， 直到由于某种原因崩盘 。 总觉得反正只要我不去接最后一棒就可以了 。 殊不知即使你这次没接最后一棒 ， 总会有人接的 ， 这次你没接 ， 不代表将来不接 。 这种刀口舔血的活不是好干的 。
对于基金投资者来说 ， 还有一个怪现象是喜欢买新基金 。 喜欢买新基金有几个原因：一是受客户经理的影响 ， 或者是受基金公司的宣传的影响；二是觉得老基金净值高了 ， 太贵 ， 不如新基金的净值从1开始算起 。
一般情况下 ， 我们不建议去买新的基金 ， 特别是新的主动型基金 。 因为指数基金还有历史的指数可以追溯 ， 主动型基金虽然可以根据基金经理以往的业绩来推测 ， 但如果你相信这个基金经理 ， 为什么一定要去认购新的基金而不去买他老的基金呢？新基金还有一个募集期 ， 资金到账后还要建仓 。 一般来说除非有不同的主题 ， 持仓大概率会重叠的 。
有人觉得新基金净值从1算起便宜 ， 这更是一个误区 。 举个例子 ， 如果我们假定新老基金都只持有茅台 ， 茅台价格1000元一股 ， 那么新基金净值1 ， 就相当于1/1000的份额的茅台 ， 而老基金净值2 ， 就相当于持有1/500的份额的茅台 ， 如果你花了1000元买了净值1的新基金 ， 相当于买了1股茅台 ， 但如果你花了1000元买了净值2的老基金 ， 一样相当于买了1股茅台 。 虽然看起来净值高的 ， 但其实本质是一样的 。
投资中的投资知识固然重要 ， 但了解这些投资的心理误区 ， 想办法战胜它们 ， 可能是更加重要的 。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见 ， 所涉及标的不作推荐 ， 据此买卖 ， 风险自负 。
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