民企速度、央企评级、外企口碑,龙湖集团的从容平衡术

时间:2019-09-06 12:28       来源: 掌上青岛/青网

热播剧《长安十二时辰》中 , 靖安司司丞李必身陷右相林九郎府邸 , 遭受权臣林九郎的胁迫:要么死 , 要么弹劾自己所支持的太子李亨 。

生死关头 , 李必想起一段往事 。 他曾经问过智囊徐斌:解决一切问题的终极办法是什么?徐斌当时沉思良久 , 回答说:活着 。

想通了的李必假意合作 , 写下弹劾文章 , 后来寻找机会出逃 。

活着 , 才有机会长远发展 , 才有可能赢得未来 。 一旦倒下 , 一切休提 。 这个道理对于当前的房企或许同样适用 。

房地产的上一轮周期里 , 不少房企凭借高杠杆、高周转快速崛起 , 完成了规模的一次次突破 , 却部分忽视了安全性的需要 , 一定程度上透支了未来增长的潜力 。

在上半年 , 我们看到不少黑马房企在行业整体规模增速放缓之际难以复现曾经的速度与激情 , 也看到有房企在趋严的资金监管之下不得不断臂求生、甩卖项目渡过难关 。

当闭着眼睛都能增长的时代过去 , 就连活着都显得不那么容易 。

但也有一些房企 , 依旧从容不迫 。 它们或许曾经被诟病过于保守 , 但在新的形势下 , 它们所做的长期安全投资开始显现出价值 。 坚实的增长、审慎的财务和充足的储备 , 帮助它们淡定地穿越周期波动 。

这类房企 , 中海、保利等央企可以算代表;而在民营房企中 , 龙湖或许是特殊的那一个 。

流水的龙头 , 铁打的龙湖

再过几个月 , 就是龙湖上市十周年 。

2009年11月19日 , 龙湖在港上市 , 发售价7.07港元 , 当日收报8.01港元涨13.3% , 市值港币401亿元 。

现如今 , 龙湖的股价约为港币28元 , 市值约为港币1675亿元(截至2019年8月27日) , 市值涨幅超过3倍 。

这十年 , 是房地产的白银时代 , 或者用吴亚军的话说 , 是水大鱼大、蒙眼狂奔的时代 。 我们见证了头部房企的年销售额从百亿增长至千亿、两千亿、五千亿 , 也见证了龙头房企走马观花式的变幻:万科、绿地、恒大、碧桂园……

头部房企各有各的招数 , 各有各的章法 。 而龙湖 , 则是较稳的那一个 。 从2009年到2019年上半年 , 龙湖的规模始终稳居行业规模第10名左右 。

半年报显示 , 龙湖1-6月实现合约销售1056亿 , 同比增长8.8% , 达成全年销售目标48% 。 在克而瑞的榜单上 , 无论是全口径金额还是权益金额 , 龙湖都稳居房企规模第10位 。

奥斯特洛夫斯基曾经说过:钢是在烈火和急剧冷却里锻炼出来的,所以才能坚硬和什么也不怕 。 顺境中跑得快不算本事 , 逆境中还能跑得稳才是能力 。

上半年国内外经济环境复杂多变 , 房地产市场增速回调明显 , Top 100房企累计权益销售规模仅同比微增4% 。 尤其是第二季度 , 防风险、稳杠杆一再被强调 , 在政策收紧、预期转变背景下 , 市场有所冷却 。

我们看到 , 包括碧桂园、恒大在内的龙头房企都在上半年出现了销售额下滑的情况 , 不少前期短跑的黑马房企已经显示出疲态 。

相比之下 , 面临压力 , 以龙湖、中海等为代表的长跑型选手迎来了长期安全投资下的红利 , 反而从容面对周期波动 , 甚至开始逆势提速 。 比如龙湖 , 就依旧保持了较为平稳的增长 。 如果以权益销售口径计算 , 龙湖的同比增速达到12.26% , 超过行业Top100平均增速约2倍 , 在Top 10房企中排名第三 , 仅次于中海、新城控股 。

相关链接:

龙湖集团土地储备达9800亿元 融资成本与头部央企持平

中国经济的韧性 碧桂园:成长加速度