来源：连线Insight（ID：lxinsight）作者：张霏编辑：李信
柔宇的故事讲不下去了。
本文为36氪x一点资讯科技频道x连线Insight联合出品
从当初被风投看好的科技独角兽企业，到如今遭遇“至暗时刻”，柔宇将近十年的老故事很难讲下去了。
今年12月8日，一封自称柔宇员工写的“讨薪”求助信，将沉寂已久的柔宇推上舆论的风口浪尖。紧随其后，其创始人刘自鸿第二天凌晨在社交平台感慨：“在人生至暗时刻，也不要指望雪中送炭，唯一能做的是，坚持到底……”，间接印证了柔宇的资金危机。
文章插图
柔宇科技创始人刘自鸿，图源柔宇科技官网
而针对欠薪一事，柔宇内部人士回应媒体：“当前公司正常运营，员工情绪稳定，都在正常工作。公司给欠薪员工承诺了相应的现金补偿和期权补偿。”
其实在欠薪风波前，刘自鸿曾向员工承诺今年12月获得新融资后，拖欠的薪资或将安排于12月底至次年1月一次性发放。如今看来，刘自鸿口中的新一轮融资进展或许并不顺利。
不仅融资不顺，其IPO也屡次受阻。过去两年里，柔宇曾两次冲击IPO，非但没成功，反而将其财务问题彻底暴露在外界面前，围绕其多年的“PPT量产”“炒概念”“骗子公司”的质疑不减反增。
就是这样一个屡遭质疑的公司，早年曾在一级市场，有诸多顶级投资人为其站台。
柔宇当年因其独有的柔性屏幕研发技术路线（超低温非硅制程集成技术）在业内迅速走红，自2012年公司成立到现在，9年多时间，柔宇一共经历了13次轮融资，投资方不乏深创投、松禾资本、IDG等明星资本，IPO前估值就高达60亿美元。
头顶着“国产之光”，在柔宇成立之初，众多资本期待它能走出一条纯国产柔性屏技术的励志中国故事，但事实却完全相反。
虽然柔宇多年来一直在研发上下血本，但自从2014年发布了世界上厚度只有0.01毫米的柔性显示屏之后，它已经有7年多时间没提出什么吸引人的创新想法了。
而且与高融资额、高投入呈现明显反差的是，柔宇一直在贩卖概念，实际落地的产品较少——B端和C端两个业务方向没有大规模的应用落地，甚至被媒体公开质疑其存在财务造假的情况。
赚得不多，花得不少，吓退了不少投资人。当询问投资圈对柔宇的看法时，多位投资人均向连线Insight提出反问，“为什么还要关注柔宇科技？深圳投资圈或者整个投资圈不怎么关注这家公司了，也很少讨论它。大家都知道这家公司的财务状况和水平，市场有这么多标的需要研究，就没太大必要花时间跟进它了。”
其中一位投资人甚至提出质疑，他认为参与柔宇科技A、B、C三轮融资的松禾资本，牵头现有股东和有意向的投资方进行新一轮可转债融资，“完成的难度会很大，或者这不过是柔宇故意向外界释放的烟雾弹。”
IPO折戟，如今又被资本不看好，柔宇深陷寒冬，但喜欢“阿甘精神”的刘自鸿或可能会继续硬着头皮向资本来证实“独特技术”的可能性。可是要明白，资本的本性是逐利的，不论在哪个市场，均是以获得超额收益为根本出发点。留给柔宇和刘自鸿的自救时间，真的不多了。
01柔宇急需新一轮“输血”
柔宇当初选择完全自研柔性屏技术路线时，便注定这是一场烧钱游戏。
柔宇产业链发展并没有跟上其大涨的名气。回头看其9年发展历程，柔宇追过不少新风口，但不论在C端还是B端，市场表现均不算亮眼，但烧钱速度却很快。
一边是高研发成本的投入，一边是亏损金额不断扩大。其此前公布的招股书显示，柔宇科技2017-2020年上半年的研发费用分别为1.6亿元、4.9亿元、5.9亿元、5.8亿元，其在三年半内研发支出总计达18亿元，是同期总营收的3.5倍。
推荐阅读
- 实体店|人民日报再次点名阿里，事或没那么简单没谁能够大而不倒！
- 雪梨|雪梨偷税是被它发现的！没有谁能轻易逃出“天眼”
- 快手|抖音VS快手VS腾讯，微短剧付费谁能捷足先登？
- 全屋|谁能抓住生态控制权或将决定全屋智能赛道的胜局！
- 快手电|抖音电商VS快手电商，谁能抢夺更多蛋糕？
- 品牌|谁能赚到双十一的最后一个铜板？
- 男士|双十一成交破千万单品公布，谁能引领男士护理新风尚？
- 铜板|谁能赚到双十一的最后一个铜板？
- 爱奇艺|成立11年，亏损总额近450亿，谁能养活爱奇艺?
- wowo|便利店进入万店时代，谁能卡位？