【国金研究】科创板-高端装备：重点看好具稀缺性、行业地位高的龙头公司

2019-07-22

来源：国金证券研究所

国金证券研究所

高端装备制造与新材料研究中心

机械军工团队

投资建议

科创板公司估值中短期将享受溢价；在主板/中小板/创业板股无对标公司、有对标公司且具领先优势的科创板行业龙头估值溢价将可能中长期存在，但行业地位无优势或处于相对劣势的公司，其中长期估值可能进入折价状态。

高端装备及新材料为科创板重点鼓励方向，在第一批25家中占比超50%，分布于半导体设备、锂电设备、智能设备、轨交装备、新材料等领域。

重点看好具稀缺性、行业地位高的龙头公司：（1）主板/中小板/创业板股无对标公司，具备稀缺性；（2）有对标公司，但行业地位高于对标公司的龙头公司。对于与主板/中小板/创业板对标的行业龙头相比处于劣势、又没有提供显著的估值折价的公司，我们不推荐。

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