观察者网|何处击：加密货币泡沫破不破，马斯克一句话的事儿？
导读：在享受过一夜暴富后 ， 再也忘不掉捷径的滋味 。
主笔：陈济深
编辑：何处击
周身上下都是拳 ， 挨着何处何处击 。
你方唱罢我登场 ， 韭菜何处是归乡 。
友情提示：何师父不持有文中所提及所有品种的数字货币 ， 本文内容亦不作为任何投资依据 ， 投资有风险 ， 交易需谨慎 。
在中国股市中 ， 个人投资者 ， 也就是我们俗称的散户 ， 投资风格往往分为泾渭分明的两派——价值投资派和短线投机派 。
想要区分他们也非常容易 ， 只需要看看他们的投资信条：十年十倍为目标的是价值投资派 ， 而一年十倍为目标的则是短线投机派 。
不过在如今新一代“投资者”眼里 ， 老股民们的追求实在不值一提 。
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近期虚拟货币出现了一波集体牛市狂潮 ， 涨幅足以惊呆所有股民的下巴：
以太坊ETH从年初735美元如今涨到了最高4300美元 ， 短短五个月涨幅585% 。
曾经为了恶搞比特币而诞生的狗狗币DOGE在四月初从0.05美元涨到了最高0.73美元 ， 一个多月最大涨幅接近1460% 。
而自称狗狗币杀手的柴犬币（Shib） ， 更是在5月7日到5月9日短短两天内暴涨1200% 。
何师父在很多群里都开始听到这样一种说法：买一堆各种山寨币空气币来“价值投资” ， 长期持有 ， 总归会有神话般的收益率 。
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在这个疯狂的世界中 ， 是不是听着想要跃跃欲试？
今天何师父就来为大家浇一浇冷水 。
1、股神大妈背后的幸存者偏差
先把目光投回股市 ， 五一假期前 ， 有一位大妈的故事在网络热传 。
这位大妈2008年买入5万元“长春高新”的股票后便忘了这茬 ， 十多年后的如今准备去销户时发现账户余额竟然变成了500多万 ， 足足翻了一百倍 ， 惊呆了大妈和营业部的所有人 。
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只要买着不管 ， 十年别说十倍了 ， 一百倍都给你赚出来 。 听上去赚钱是不是特别的简单？
然而真相是 ， 大妈这100倍的收益 ， 基本和她自己的决策毫无关系 ， 只是无法复制的幸存者偏差 。
大妈当初买入长春高新时 ， 其核心主业还是地产开发商 。 在那个追捧“铁公基”基建股+“五朵金花”消费股的年代 ， 其控股70%的金赛药业不仅不为人所知 ， 这块医药业务反而普遍被市场视为拖累上市公司业绩的扣分项 。
直到2012年公司试图收购金赛药业剩余30%股权并最终在2019年以56.37亿拿下了29.5%的股权 ， 实现了对其99.5%的绝对控股后 ， 主营生长激素业务的金赛药业才广为人知 ， 成为大家眼里的香馍馍 。
生长激素主要用途是治疗矮小症儿童 ， 如日中天的球王梅西幼时便曾受矮小症困扰差点踢不了球 ， 要不是巴塞罗那为他注射生长素 ， 恐怕职业球坛将会失去一位传奇性“小跳蚤” 。
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【观察者网|何处击：加密货币泡沫破不破，马斯克一句话的事儿？】图4/15
金赛药业在这10年内通过不断研发 ， 创新性的将生长素注射周期从每日一次调整成了一周一次 ， 加之国际同行1/4的价格 ， 令其业绩所向披靡一举成为了亚洲最大的重组人生长激素生产厂商 ， 至今依然占据国内的75%的生长激素市场 。
除了金赛药业 ， 长春高新还收购了做水痘和狂犬病疫苗的百克生物 ， 投资了爱德万思和长沙贝诺 ， 业务涵盖了医疗器械和医疗服务 ， 目前公司九成业务收入来自医疗业务 ， 成了一支不折不扣的医疗股 。
捏紧了金饭碗们的长春高新股价从此开启了一去不回头的旅途 ， 在2019年市值就从300亿暴涨至1000亿 ， 如今市值更是逼近2000亿 。 相比大妈当初投资房地产的初衷完全脱胎换骨 。
2、长期投资者八亏二赚
也许有拳友会说 ， 那大妈即便随便买了别的股票 ， 就算没有百倍也有十倍吧 。
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何师父做了一个简单的统计：以2008年1月1日A股已上市公司数量1550家为基准 ， 将他们在2008年1月1日起至今的涨幅做了统计 ， 长春高新恰恰好是两市有且仅有的百倍股 。
两市2008年以来的五十倍股只有5只 ， 十倍股也只有区区21只 ， 占当时两市总股票数的1.35% 。
更悲壮的是 ， 很多被称为“时间的朋友”股票 ， 比如万科A ， 中国平安 ， 如果你买在了2008年的高位 ， 可能至今收益还不如这十几年存银行（按3%计息） ， 要是买了当时的大牛股苏宁电器放到现在 ， 甚至会倒亏50% 。
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但是看看亏损榜 ， 排名前十的股票全部超过了90%的亏损 ， 甚至还有中国石油、中国铝业这样曾经的两市明星 。
2008年持股至今更有80%的股票跑输银行存款利率 ， 亏损本金的概率高达53.64% 。
更不要提这些股票平均经历了74%的回撤 ， 即便是涨幅前一百的股票 ， 回撤也高达44% ， 接近腰斩 。 哪怕如百倍牛股长春高新 ， 一路也经历了三次35%的回撤 ， 作为普通投资者 ， 恐怕很难做到能任凭风吹雨打 ， 我自岿然不动 。
如果更加倒霉 ， 买到了退市的股票 ， 那才真的是欲哭无泪 ， 曾经的超级大牛股暴风科技 ， 上市暴涨40倍 ， 创下了历史记录 ， 最终在5年后退市一切归零 。
倘若大妈一念之差 ， 选择买了同样是长春上市公司的长生生物 ， 现在打开账户看到公司因为造假被退市 ， 恐怕将会是另一种心情 。
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如何选中长期大牛股在全世界都是一个难题 ， 即便是拥有最为发达资本市场的美国 ， 有学者统计过 ， 1926年到2015年 ， 美国一共上市了2.5万家公司 ， 2015年末只剩下四千多家尚且活着 ， 剩下的公司都已经销声匿迹 。
美国道琼斯指数的30只创始成分股则全军覆没 ， 即便是在榜上坚挺了快110年的通用电器依然在2018年难逃被逐出指数成分股的悲剧宿命 。
对于短线投资派们 ， 他们对于股票投资也有坚定的信仰 ， 只要不断地在追涨最热门的股票中切换 ， 或者直接买到大妖股 ， 一年十倍完全是现实可行的 。
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在A股市场 ， 的确从来不缺乏短线10倍大妖股 。
最早的大妖股可以追溯至1998年的亿安科技 ， 通过坐庄 ， 不到一年完成了十倍的涨幅 ， 成为了A股历史上第一个百元股 。
2005年的苏宁环球 ， 凭借着当年市场对地产行业的热捧 ， 一年十倍涨幅 ， 成为那个火热年代的缩影 。
2015年的特立A ， 更是在股灾后从10块起步 ， 6个月完成十倍之旅 ， 当时被股民称为妖王 。
2019年初 ， 股市热炒5G概念 ， 将一个八竿子才勉强和5G沾边的东方通信生生四个月捧出十倍的涨幅 。
更别提近期的小康股份 ， 凭借华为造车概念的加持 ， 短短的涨幅半年已经接近10倍 ， 美国的GAMESTOP在一月单月暴涨了16倍引发全球关注 。
问题在于 ， 如果你真的是铁了心“长期不卖” ， 捂着这批牛股 ， 涨幅回到解放前的概率 ， 非常之大 。
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这些过往的大妖股们 ， 即便股价当初脱离地心引力无人能敌 ， 最终结局都是从哪里来到哪里去 ， 成为了股市中的一颗流星 ， 留下极少数暴富的传说和背后无数站岗人的血泪 。
3、三根大阳线 ， 散户追高不听劝
一支穿云箭 ， 千军万马来相见 ， 即便有着那么多的前车之际 ， 但对于绝大部分散户而言 ， 只要涨幅够大 ， 一切信仰都可以改变 。
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如果说股市那些妖股还能强行扯一些理由为他们曾经的夸张涨幅辩解一通 ， 加密货币领域则更加简单粗暴——涨到你怀疑人生 ， 自然而然你会为其涨幅辩护 。
为了让散户更加容易参与 ， 加密货币充分吸取了A股的“优良传统”——高送转摊薄股份的炒作思路 。
曾经的A股市场对于高送转股票是有着极强的炒作动力 ， 每年谁一个公布高送转方案 ， 市场的反馈基本是三个涨停起步 。
高送转的本质只是把你的一张100元换成两个50元 ， 这种实际没有任何改变的行为反而会被解读了股价便宜了 ， 更加方便没多少钱的散户参与炒作而成为重大利好 。
嫌弃比特币5万多美元贵一枚都买不起？没关系 ， 狗狗币最小面值为0.000001美元 ， 柴犬币更是将最小面值扩展到了小数点后八位0.00000001美元 。
这个做法倒是和以“爽”为单位的案例很接近 ， 由于“一爽”面值太大 ， 普通人在讲自己今天打工的收入或者叫外卖的消费时 ， 已经慢慢习惯于用“厘爽、毫爽、微爽、纳爽” ， 十分考验数学 。
嫌弃比特币2200万枚数量太少？没关系 ， 狗狗币选择发行1300亿枚币 ， 柴犬币更上一层楼发行1000万亿枚币 ， 让你充分体会持仓千万上亿的快感 。
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相比巴菲特从来不拆股 ， 旗下伯克希尔A类股股价一度突破美国交易所股价上限 ， 加密货币来者不拒的交易规则简直就是为了散户量身定制 。 再加上马斯克疯狂带货狗狗币 ， 加密货币的诸多参与者们甚至连货币是哪家发行的都不知道就将价格炒上了天 。
狂热的情绪也让2007年A股“死了都不卖”的全民狂潮在币圈重现 。
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比起加密货币的涨幅 ， 即便是永远上涨的美国股市表现只能用乏善可陈来形容 ， 年初至今 ， 道琼斯指数上涨13.51% ， 纳斯达克指数上涨3.98% 。
更为明显的是交易量的变化 ， 3月主流加密货币交易所交易额为1.2万亿美元 ， 4月直接飙升至1.7万亿美元 ， 环比大涨42% ， 同比2020年4月不到1000亿美元的交易量直接暴涨了17倍 。
何师父在《韩国黄大仙的“宇宙首负炼成记”》一文中提到的反身性理论 ， 加密货币价格暴涨——参与人数的暴增——加密货币进一步暴涨——参与人数进一步暴增最后将会发展成全民狂潮后难以为继的全线崩盘 。
4、马后炮的涨幅 ， 你真的把握不住
在狗狗币成为第四大主流加密货币 ， 市值接近千亿美金的同时 ， 狗狗币的创始人、软件工程师Billy Markus通过狗狗币获利了多少呢？答案是一部二手本田思域汽车 。
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Billy Markus 图片来源：Money Inc
而与之对照的是 ， 在高盛伦敦办事处工作了十四年的董事总经理Aziz McMahon ， 最近通过炒狗狗币一把财务自由 ， 选择辞去金融高管的职位享受人生 。
看起来这非常的荒诞 ， 但如果何师父穿越回2015年告诉狗狗币创始人他未来将操盘未来千亿市值项目 ， 成为互联网界全明星 ， 顶级投行人士都会来参与炒作 ， 恐怕这位IT工程师只会觉得何师父的脑袋不太正常 。
在投资界看走眼才是常态 ， 当初李嘉诚之子李泽楷投资了腾讯 ， 然而上市后便选择抛售变现 ， 如果他持有腾讯股票至今 ， 完全可以躺平超越其父成为香港首富 。
而很多散户则反其道而行之 ， 特别喜欢通过用马后炮来给自己壮胆 ， 看着狗狗币今年百倍的收益 ， 生怕自己错过下一个暴富的机会 。
对于韭菜们的期望 ， 币圈人士敏锐地发现了其中的商机 ， 不到一个月币圈就成了动物园 。
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5、这次真的不一样？
潘长江对谢孟伟说：“做人要有底线 ， 不要为了赚钱什么都干 ， 做事情要讲良心 。 对于一些不懂的东西就不要碰” 。
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然而潘嘎之交后续的剧情告诉我们 ， 真香才是人类的本质 。
前面提到的那位大妈股民明明是来销户的 ， 但看到账户余额后喜极而泣大受刺激 ， 最终在证券公司人员的搀扶之下 ， 兴奋地在开通了创业板 ， 科创板 ， 可转债 ， 融资融券等业务功能 ， 完全忘记了自己来的初衷 。
那些高位接盘妖股的人 ， 哪一个不是说这打一枪就跑最后接成了股东？
阳光底下没有新鲜事 ， 狗狗币和现在动物家族空气币们暴涨的背后 ， 是无数山寨币归零的结局 ， 个别炒币财务自由的背后是无数人前赴后继击鼓传花的故事 。
总有人说这次不一样 ， 然而金融炒作从来就没有什么不一样 ， 南海泡沫 ， 郁金香泡沫 ， 互联网泡沫无一例外以价格崩盘一地鸡毛落幕 ， 这次的加密货币泡沫难道真的能鲤鱼跃龙门吗？
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