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吴说作者|刘全凯
本期编辑|Colin Wu
在6月20日 ， 著名比特币多头Plan B基于改良后新的S2F模型预测了2021年可能出现的最坏情况：8月＞47k ， 9月＞43k ， 10月＞63k ， 11月＞98k ， 12月＞135k 。
放到当下来看 ， Plan B在6月末的预测 ， 在8月和9月的收盘价均展现出了超高的准确度 。 尽管此前他的最广为熟知的S2F模型在6月被证实失效 ， 但是其在6月末作出的预测在近两个月被证实 ， 一时之间“年底10万”的口号又重新燃了起来 ， 投资者对Plan B的预测和比特币的未来又有了更多的期待 。
在国庆期间 ， 10月2日 ， Plan B发推称再次强调牛市仍继续 ， 通过链上数据分析 ， 他猜测牛市的第二阶段至少还有6个月的时间 。
10月11日 ， 比特币一度接近$58000 ， 距离前高已并不遥远 。
本文将沿链上数据展开 ， 通过数据分析 ， 确定性的数据、结论和拐点来理性探讨牛市继续的可能性和潜在的干扰 。 数据一度程度上代表中长期的趋势与未来 ， 本文不对任何短期波动背书 。 数据图表优先选用两家权威数据公司CryptoQuant和Glassnode 。
一：比特币供应短缺 ， 正面临流动性枯竭
（1）交易所余额达近两年低点
（图表来源：Glassnode）
从交易所历史可用比特币余额来看 ， 大的趋势是 ， 随着比特币价格上涨 ， 交易所余额呈现不断上升趋势 ， 而拐点出现在“3.12”前后 。 “3.12”期间 ， 全网交易所比特币余额达到了历史峰值 ， 随后同步上升的趋势被打破 ， 开启了比特币上涨 ， 交易所余额不断减少的新趋势 。 直到当前 ， 交易所余额余额约为246万 ， 与2018年9月时余额数据相当 。 换句话来说 ， 在“3.12”之后 ， 随着价格的上涨 ， 越来越多的比特币退出了流通领域 ， 成为“非流动性比特币”的一部分 。 因疫情肆虐 ， 在去年3月份美股数次熔断 ， 美国为了盘活金融市场而不断超发美元货币 ， 尽管比特币也迎来了恐怖跌幅 ， 但其作为优质的价值存储标的正被广大投资者和投资机构认可 。
（2）中长期持有者近两年新高 ， 弱手向强手转变
（图表来源：Glassnode）
持币时间超过3个月及以上的供应量占比超过了85% ， 这是近两年新高 。 除了中长期投资者越来越多外 ， 弱手向强手转变的趋势也在显现 ， 从“6m-12m“一直到“＞10y”的持币者占比在五月份末均呈现出上升趋势 ， 投资者愿意持有更长更长的时间 。
（3）长期持有人的供应冲击达到了历史高位
（图表来源：Twitter@Will Clements）
长期持有人的供应冲击达到了历史新高 。 当每次该指标达到了“供应冲击”的标准即绿色区间时 ， 在未来一段时间比特币将会迎来较大的上涨 。 这是由于投资者的需求的明显增加而带来的供应冲击 ， 当前外部环境向好 ， 国内政策打击影响力度渐小 ， 国外加息在短期内到来也被视为不可能 。
（4）比特币锚定币在DeFi中的应用更强大
（图表来源：THE BLOCK）
对比去年同期 ， 比特币锚定币锁定的比特币数量近乎翻了一番 。 以WBTC为首的比特币锚定币的出现 ， 将比特币存储功能价值发挥出来的同时 ， 又可以将比特币参与到以太坊链上的DeFi服务 ， 通过DeFi寻找更高的收益机会 。 比特币锚定币的市值规模越来越大 ， 也印证着比特币同样可以在DeFi应用中强大 。
二、矿业复苏 ， 矿工坚定持有
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